¿Cuánto invertirá Nvidia en la histórica salida a bolsa de Anthropic?

Nvidia negocia convertirse en uno de los inversores de referencia de la gigantesca salida a bolsa que prepara Anthropic, creadora de Claude. La operación que se estudia es de otro planeta incluso para los estándares actuales de la inteligencia artificial: la compañía pretende captar hasta 100.000 millones de dólares, con una valoración próxima a los 2 billones de dólares, mientras Nvidia sopesa invertir hasta 10.000 millones.

Las conversaciones siguen abiertas y ninguna de esas cifras está cerrada. Ese matiz importa. Pero, si la operación acaba tomando esa forma, Anthropic protagonizaría la mayor oferta pública inicial de la historia, por encima incluso de los 75.000 millones de dólares levantados por SpaceX en su salida a bolsa de junio de 2026. El objetivo manejado es completar la cotización antes de las elecciones legislativas de Estados Unidos de noviembre.

Hay también algo más interesante que el tamaño del cheque. Nvidia no sería un accionista cualquiera. Es uno de los principales proveedores de los procesadores que necesita Anthropic para entrenar y ejecutar Claude. Dicho de otro modo: una de las empresas que vende las palas en esta nueva fiebre del oro podría poner miles de millones en uno de los mineros que más palas compra. El círculo de la IA se estrecha.

Nvidia estudia invertir hasta 10.000 millones en Anthropic

Anthropic está negociando que Nvidia participe como inversor ancla en la OPV. En las grandes salidas a bolsa, estos inversores se comprometen de antemano a comprar una parte relevante de las acciones, antes de que la colocación se abra al mercado de forma más amplia.

Su presencia sirve como una especie de certificado inicial de confianza. No garantiza que una empresa esté bien valorada ni que sus acciones vayan a subir —Wall Street carece de semejante magia—, pero facilita la comercialización de operaciones especialmente grandes y reduce parte de la incertidumbre sobre la demanda inicial.

En el caso de Anthropic, la dimensión sería extraordinaria. Nvidia estaría estudiando comprometer hasta 10.000 millones de dólares, según personas conocedoras de las conversaciones. Tanto Anthropic como Nvidia han evitado confirmar públicamente los detalles y los términos todavía podrían modificarse.

No sería, además, el primer cruce financiero entre ambas empresas. Nvidia anunció en noviembre de 2025 una inversión de hasta 10.000 millones de dólares en Anthropic dentro de un acuerdo más amplio en el que Microsoft también participaba y la compañía de Claude se comprometía a adquirir 30.000 millones de dólares en capacidad de computación de Azure basada en tecnología de Nvidia.

Una OPV de 100.000 millones que rompería todos los récords

El tamaño previsto ayuda a entender por qué Anthropic necesita inversores con bolsillos prácticamente geológicos. La empresa aspira a captar hasta 100.000 millones de dólares y alcanzar una valoración cercana a los 2 billones.

Para poner la cifra en perspectiva, SpaceX marcó en junio el récord de las salidas a bolsa estadounidenses al recaudar 75.000 millones de dólares y alcanzar una valoración inicial aproximada de 1,77 billones. Anthropic pretende ir todavía más lejos y convertir su estreno bursátil en una operación sin precedentes.

No es sólo una carrera por presumir de ceros. Los laboratorios que desarrollan los modelos de inteligencia artificial más avanzados necesitan cantidades enormes de capital para comprar procesadores, reservar capacidad en centros de datos, contratar energía y levantar nueva infraestructura. Cuanto más capaces son los modelos, más cara se vuelve esa maquinaria invisible de la inteligencia artificial situada detrás de una sencilla ventana de chat.

Por eso la salida a bolsa de Anthropic será también una prueba para Wall Street. Los inversores tendrán que decidir cuánto están dispuestos a pagar por una empresa que crece a una velocidad excepcional, pero cuyo negocio exige igualmente inversiones de una escala difícil de comparar con la de las compañías tradicionales de software.

Anthropic llega a Wall Street disparada por el crecimiento de Claude

La valoración que se maneja parece descomunal, pero Anthropic también ha recorrido mucho terreno en muy poco tiempo. En mayo de 2026 captó 65.000 millones de dólares en una ronda que dejó su valoración posterior a la inversión en unos 965.000 millones.

Sólo unos meses después, la referencia que se estudia para la OPV ronda los 2 billones de dólares. Prácticamente duplicar una valoración semejante en ese intervalo retrata hasta qué punto el dinero está persiguiendo a las compañías situadas en la primera línea de la inteligencia artificial.

El crecimiento de los ingresos es una de las razones. Anthropic asegura que su ritmo anualizado de facturación había superado los 65.000 millones de dólares a finales de julio, frente a aproximadamente 9.000 millones al terminar 2025. Conviene entender bien esa cifra: se trata de un run rate, es decir, una extrapolación del nivel reciente de ingresos a doce meses, no de 65.000 millones efectivamente facturados durante el último ejercicio completo.

La empresa maneja, además, previsiones de alrededor de 190.000 a 200.000 millones de dólares de ingresos en 2028. Parte de la valoración potencial de la OPV depende precisamente de que ese crecimiento futurista termine convirtiéndose en dinero real. En tecnología, como en la vida, las hojas de cálculo suelen envejecer más deprisa que las promesas.

El éxito de Claude tiene un precio: una montaña de chips

Claude se ha convertido en uno de los grandes competidores del mercado de la IA generativa, especialmente entre empresas y usuarios profesionales. Ese crecimiento ha disparado el consumo de capacidad informática de Anthropic hasta el punto de que conseguir suficientes chips se ha convertido en una pieza central de su estrategia.

Aquí aparece Nvidia. Sus GPU continúan siendo fundamentales para numerosos sistemas avanzados de inteligencia artificial y Anthropic las utiliza dentro de una infraestructura que, deliberadamente, intenta no depender de un único fabricante.

Amazon y Google también son socios fundamentales. Anthropic se ha comprometido a gastar más de 100.000 millones de dólares durante una década en Amazon Web Services y prevé utilizar más de un millón de procesadores Trainium2 de Amazon. Paralelamente, ha cerrado acuerdos para acceder a varios gigavatios de capacidad basada en las TPU de Google, con Broadcom involucrada en el ecosistema tecnológico que las sostiene.

La estrategia tiene lógica. Comprar todo a un único proveedor sería cómodo hasta el día en que dejara de serlo. Los chips avanzados son caros, escasos en determinados momentos y están en el centro de una batalla industrial donde Nvidia domina, pero Amazon, Google, AMD y otros fabricantes intentan abrir brechas.

Anthropic incluso comenzó a formar en 2026 un equipo propio de diseño de chips destinado a crear silicio adaptado específicamente a Claude. No significa que vaya a levantar fábricas de semiconductores mañana por la mañana. Diseñar un procesador y fabricarlo son negocios muy diferentes. Sí demuestra, en cambio, hasta qué punto controlar el coste y la disponibilidad de la computación se ha convertido en una cuestión estratégica.

El peculiar círculo financiero de la inteligencia artificial

Una eventual inversión de Nvidia plantea una relación que cada vez resulta más habitual en el sector. El fabricante de chips proporciona la tecnología que permite funcionar a un laboratorio de IA; el laboratorio compra cantidades gigantescas de esa capacidad informática; y el proveedor, a su vez, invierte en el cliente.

No tiene por qué existir nada irregular en esa estructura. Nvidia gana si Anthropic crece, porque una Anthropic mayor probablemente necesitará todavía más capacidad de computación. Y Anthropic obtiene capital y una relación privilegiada con la compañía que domina buena parte del mercado de aceleradores para IA.

Pero el fenómeno complica la lectura de las cifras. Buena parte del dinero que circula por la industria termina regresando, directa o indirectamente, hacia infraestructura, centros de datos y semiconductores. Un dólar invertido en una empresa de IA puede acabar convertido después en gasto de computación que beneficia a alguno de sus propios accionistas o socios tecnológicos.

Es una característica esencial del actual auge de la inteligencia artificial: software y hardware están financieramente entrelazados. Ya no basta con mirar cuántos usuarios tiene un chatbot. Hay que seguir también quién financia los centros de datos, quién proporciona los chips, quién compra la energía y quién acaba pagando toda esa infraestructura.

Amazon, Google y Nvidia rodean a una Anthropic más independiente

La paradoja de Anthropic es bastante elegante. Para hacerse más independiente tecnológicamente necesita cantidades cada vez mayores de dinero procedentes de las mismas grandes compañías cuya infraestructura intenta diversificar.

Amazon y Google ya figuran entre sus principales inversores y proveedores de capacidad informática. Nvidia podría reforzar ahora esa nómina en la propia salida a bolsa. Microsoft, mientras tanto, también se ha acercado a la compañía mediante los acuerdos de Azure.

Anthropic está así construyendo una arquitectura de proveedores múltiples: GPU de Nvidia, Trainium de Amazon y TPU de Google y, más adelante, quizá chips diseñados internamente. No está rompiendo con sus socios; está procurando que ninguno de ellos tenga todas las llaves de la casa.

Ese movimiento cobra especial importancia cuando el coste de ejecutar modelos avanzados puede marcar la diferencia entre crecer deprisa y crecer de manera rentable. Las compañías de IA ya no compiten únicamente por tener el modelo más inteligente. Compiten por conseguir electricidad, servidores, memoria, redes y procesadores a suficiente escala y a un precio soportable.

Una salida a bolsa que pondrá precio a la fiebre de la IA

La posible OPV de Anthropic llega en un año excepcional para el mercado estadounidense de salidas a bolsa. Excluyendo las sociedades de adquisición con propósito especial, las conocidas SPAC, las empresas habían captado 137.000 millones de dólares hasta finales de agosto, una cifra récord.

Anthropic podría alterar todavía más esas estadísticas. Una colocación de 100.000 millones no sería simplemente otra gran operación tecnológica: se convertiría en una referencia para valorar los grandes laboratorios de IA y, de rebote, las expectativas depositadas en todo el sector.

La cuestión de fondo para los inversores será incómodamente sencilla. Una empresa que ha pasado de unos 9.000 millones de dólares de ingresos anualizados al terminar 2025 a más de 65.000 millones en julio de 2026 tendrá que demostrar que puede sostener un crecimiento capaz de justificar una valoración próxima a 2 billones de dólares.

Nvidia parece suficientemente interesada como para estudiar un cheque de hasta 10.000 millones. Eso sería un respaldo formidable, pero no una respuesta definitiva. La respuesta la dará el mercado cuando las acciones empiecen a cotizar y el entusiasmo tenga que convivir, por fin, con un precio visible cada segundo.

Cuando la inteligencia artificial pasa por la caja

Detrás de Claude, de los modelos cada vez más capaces y de toda la retórica futurista hay algo sorprendentemente antiguo: empresas que necesitan capital, inversores que buscan rentabilidad y proveedores que desean seguir vendiendo. La revolución de la inteligencia artificial también pasa por la caja. Y la de Anthropic podría ser la más grande que Wall Street haya abierto jamás.