¿Por qué BBVA destina 60.000 millones a la electrificación?

«Hay miles de gigavatios de capacidad de generación solar esperando para conectarse a la red. Si no pueden conectarse, esa electricidad no llega al consumidor final». La frase la soltó Onur Genç, consejero delegado de BBVA, en un coloquio de BloombergHT durante la COP31 de Antalya, junto al director ejecutivo de la Agencia Internacional de la Energía, Fatih Birol. Y contiene la tesis completa de por qué uno de los grandes bancos españoles está moviendo decenas de miles de millones hacia un negocio que hace una década ni existía con ese nombre: la electrificación.

El presidente de la entidad, Carlos Torres Vila, puso cifra al movimiento esta semana en la cumbre del clima: cerca de 60.000 millones de euros canalizados en negocio sostenible vinculado a la electrificación entre enero de 2025 y septiembre de 2026. Es alrededor del 24% de los 254.000 millones que el banco ha destinado a negocio sostenible en ese periodo.

Adónde va exactamente el dinero

El desglose que ofrece el banco dibuja toda la cadena eléctrica, no solo los parques solares con los que se suele asociar la financiación verde. Aproximadamente 24.000 millones corresponden a generación renovable y suministro eléctrico —solar fotovoltaica y eólica sobre todo—. Otros 7.000 millones van a redes eléctricas, almacenamiento y baterías, el eslabón que Genç señala como cuello de botella. Y cerca de 27.500 millones se destinan a electrificar la demanda: transporte, industria y edificios.

Fuente: BBVA, intervenciones en la COP31 de Antalya · Noviembre de 2026

La distribución es deliberadamente equilibrada entre oferta y demanda de electricidad. Genç lo explicó sin rodeos: no se trata solo de financiar la producción de energía, sino toda la cadena de valor, porque de nada sirve un parque solar si la red no puede absorberlo. Es la misma advertencia que lleva años repitiendo la AIE de Fatih Birol sobre los atascos de conexión en Europa y Estados Unidos.

Emergentes: el otro tablero del banco

Los cerca de 100.000 millones de negocio sostenible que BBVA ha canalizado en economías emergentes desde enero de 2025 —una cifra que excluye Asia— explican la otra mitad de la jugada. México, Turquía y América del Sur concentran el grueso, el 37% del total sostenible del periodo. Torres los describe como mercados «con enormes oportunidades de crecimiento, pero también con importantes necesidades de financiación».

El contexto ayuda a entender el cálculo: muchas soluciones sostenibles «ya son las más atractivas económicamente», en palabras del presidente, y además refuerzan la autonomía energética de países muy expuestos a la volatilidad de los combustibles fósiles. Para un banco con fuerte implantación en México y Turquía, financiar la transición energética no es filantropía climática: es cartera de crédito con recorrido.

Antalya y la meta del 35% electrificado

El escenario del anuncio no es casual. La presidencia turca de la COP31, que se celebra en Antalya hasta el 20 de noviembre, ha convertido la electrificación en una de sus prioridades formales: quiere que la parte electrificada de la demanda energética mundial pase del 23% al 35% en 2035. Ese salto exige inversiones masivas en generación limpia, redes, almacenamiento e infraestructuras digitales, además de modernizar las operaciones industriales.

No es una meta simbólica: cada punto porcentual de demanda electrificada implica reconvertir fábricas, flotas de transporte y sistemas de calefacción enteros, con su correspondiente necesidad de crédito. Los bancos que se posicionen ahora en la financiación de esa cadena —y no solo en el eslabón más visible de los paneles solares— se repartirán un mercado que la AIE estima en billones de dólares anuales hasta mitad de siglo.

• ✓Generación: sin renovables baratas no hay electrificación rentable de la demanda.
• ✓Redes: miles de gigavatios solares esperan conexión; el atasco frena todo lo demás.
• ✓Almacenamiento: baterías que convierten energía intermitente en suministro fiable.
• ✓Consumo: transporte, industria y edificios electrificados cierran el círculo de la demanda.

Torres y Genç aprovecharon la cumbre para pedir más inversión privada y reglas estables que la hagan posible. El mensaje tiene doble lectura: reclaman marcos regulatorios predecibles justo cuando la banca compite por financiar una transición energética que mueve billones.

El negocio detrás del discurso climático

Conviene leer el anuncio de Antalya en clave de cuenta de resultados. La financiación de proyectos renovables y de redes es hoy una de las carteras de crédito con más recorrido del sector: la demanda de capital no depende de subvenciones, sino de que la electricidad renovable ya sea, en la mayoría de los mercados, la fuente de generación más barata. Cuando Torres afirma que muchas soluciones sostenibles «ya son las más atractivas económicamente», está describiendo un cambio estructural: lo verde ha dejado de ser un nicho con prima de riesgo para convertirse en el crédito convencional del sector energético.

Para BBVA hay además un componente geográfico estratégico. Su implantación histórica en México y Turquía —dos economías emergentes con déficit de infraestructura eléctrica y gran potencial solar y eólico— le coloca delante de competidores con menos red local cuando los gobiernos de esos países abren subastas de generación o planes de modernización de redes. Los 100.000 millones canalizados en emergentes no son solo una cifra de sostenibilidad: son cuota de mercado ganada en los territorios donde crecerá la demanda eléctrica de las próximas décadas.

El tercer factor es regulatorio. Los grandes bancos europeos operan bajo presión creciente para alinear sus carteras con los objetivos climáticos: las exigencias de divulgación, los test de estrés climáticos del BCE y la vigilancia de los supervisores hacen que un libro de crédito con peso creciente en electrificación sea también un colchón frente a los riesgos de transición asociados a los combustibles fósiles.

¿Y esto qué cambia para el bolsillo de un ciudadano español? De momento, poco directo: el grueso de la cartera está repartido entre proyectos turcos, mexicanos, colombianos e italianos. Pero la señal es clara. Cuando uno de los grandes bancos del país decide que su crecimiento futuro pasa por cables, baterías y bombas de calor en lugar de por ladrillo y gas, está anticipando hacia dónde se moverán el crédito, el empleo y la factura de la luz en la próxima década. La electrificación ha dejado de ser una causa para convertirse en un negocio: la pregunta es quién se queda con él.