¿Cómo logra la gran banca española 19.960 millones en seis meses?

La gran banca española se encamina hacia otro semestre histórico. Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja habrían obtenido conjuntamente 19.960 millones de euros entre enero y junio de 2026, un 17 % más que durante el mismo periodo del año anterior, según las estimaciones del mercado previas a la publicación de las cuentas.

Conviene subrayar el matiz: no son todavía resultados definitivos comunicados al supervisor, sino el consenso de los analistas. La temporada comenzará el miércoles 22 de julio con Santander y terminará el viernes 31 con Unicaja. Si las previsiones se cumplen, los seis bancos volverán a superar su propio récord, aunque la fotografía conjunta oculta diferencias bastante serias entre entidades.

Solo durante el segundo trimestre, de abril a junio, los grandes bancos habrían ganado alrededor de 9.145 millones. Esa cantidad se suma a los 10.815 millones obtenidos entre enero y marzo, cuando el sector ya mejoró su beneficio un 27,4 % interanual.

Un récord impulsado por el negocio y las operaciones extraordinarias

La primera explicación está en la capacidad de los bancos para seguir generando ingresos incluso después de que los tipos de interés comenzaran a alejarse de sus máximos. El margen de intereses —la diferencia entre lo que cobran por prestar dinero y lo que pagan por captarlo— dejó de crecer con la exuberancia de los últimos años, pero tampoco se desplomó.

El crédito ha vuelto a moverse, los depósitos continúan siendo una fuente de financiación relativamente barata y las comisiones bancarias aportan oxígeno. A ello se unen los seguros, la gestión de fondos, los medios de pago y la actividad internacional. Una maquinaria con muchos engranajes: cuando uno pierde velocidad, otro suele empujar.

El Banco Central Europeo elevó en junio el tipo de la facilidad de depósito hasta el 2,25 %, una decisión que prolonga un entorno monetario todavía favorable para buena parte del sector. No es el festín del dinero caro de 2023, pero tampoco el desierto de los tipos negativos. Para los bancos, esa zona intermedia sigue resultando confortable.

Hay, sin embargo, una cucharada generosa de resultados extraordinarios. El crecimiento agregado está muy condicionado por la venta de Santander Polska, una operación que dejó al grupo Santander una plusvalía neta cercana a 1.895 millones de euros durante el primer trimestre. Sin ese ingreso, el récord seguiría siendo notable, aunque menos deslumbrante.

Santander concentra casi la mitad del beneficio

Santander podría cerrar el semestre con 9.203 millones de euros, cerca de un 35 % más que un año antes y aproximadamente el 46 % de todo el beneficio previsto para los seis grandes bancos españoles.

La entidad presidida por Ana Botín ganó 5.455 millones durante el primer trimestre, un 60,3 % más, impulsada por la venta de su participación en el banco polaco. Descontando esa operación, el beneficio trimestral habría sido de unos 3.560 millones. Sigue siendo una cifra enorme, simplemente menos cinematográfica.

Para el segundo trimestre, el mercado calcula unas ganancias cercanas a 3.750 millones, un 13,4 % más. Las comisiones, la diversificación geográfica y el negocio en países como España, Brasil, México y Estados Unidos deberían sostener las cuentas, aunque los analistas vigilarán el coste del riesgo y los gastos asociados a la integración de TSB.

BBVA vuelve a mirar hacia México

BBVA presentará sus resultados el 30 de julio con una estimación de 5.890 millones de beneficio, un 8,1 % más que en la primera mitad de 2025. Sería el segundo banco con mayores ganancias del grupo, por detrás de Santander.

México continúa siendo su gran motor. La filial aporta una parte esencial de los ingresos y la rentabilidad de BBVA, de modo que cualquier cambio en el crecimiento económico, la moneda o los tipos mexicanos termina recorriendo las cuentas del grupo como una corriente submarina.

También habrá atención sobre Turquía, un mercado rentable pero volátil, y sobre la evolución del negocio español. El foco estará en los ingresos recurrentes: margen de intereses, comisiones y crédito, tres indicadores que permiten distinguir un trimestre sólido de otro simplemente maquillado por operaciones puntuales.

CaixaBank y Bankinter avanzan con menos ruido

CaixaBank podría ganar 3.069 millones de euros hasta junio, alrededor de un 4 % más. El crecimiento parece modesto junto a las cifras de Santander, pero parte de una base elevada y se apoya en un negocio muy vinculado al mercado español.

Su fortaleza reside en la amplia red de clientes, los seguros, los productos de ahorro y la gestión patrimonial. En el primer trimestre ganó 1.572 millones, un 7 % más, mientras la morosidad permanecía por debajo del 2 %. El banco ha logrado que la normalización de los tipos no provoque, al menos por ahora, un frenazo brusco de sus ingresos.

Bankinter, por su parte, habría alcanzado 577 millones de euros, un 6,5 % más y un nuevo récord semestral. La entidad mantiene una de las tasas de morosidad más bajas del sector y continúa creciendo en España, Portugal e Irlanda, mientras prepara su entrada en Países Bajos.

Su tamaño es menor, pero su rendimiento suele destacar por la eficiencia y la rentabilidad. Poco estruendo, números compactos. En banca, a veces la discreción es una forma bastante sofisticada de presumir.

Sabadell rompe la línea ascendente

Banco Sabadell sería la excepción más visible. Los analistas calculan que ganó cerca de 880 millones de euros durante el semestre, casi un 10 % menos que un año antes.

La entidad obtuvo 347 millones en el primer trimestre, un 29,1 % menos, lastrada por la caída del margen de intereses, unas comisiones más débiles y los costes extraordinarios de un plan de prejubilaciones. El resultado del segundo trimestre mejoraría hasta unos 532 millones, de acuerdo con las previsiones.

En sus cuentas aparecerá también el impacto de la venta de la británica TSB a Santander, una operación valorada en aproximadamente 3.300 millones y que generaría una plusvalía cercana a los 300 millones. La venta simplifica la estructura del banco y refuerza su capital, pero también abre una cuestión relevante sobre el crecimiento futuro de una entidad más concentrada en España.

Unicaja cerrará la temporada con el avance más pequeño. El consenso espera un beneficio de 341 millones, apenas un 1 % superior al del año anterior. La entidad ha completado buena parte de su reestructuración interna, aunque todavía necesita demostrar que puede convertir esa estabilidad en un crecimiento sostenido.

Qué significan estos beneficios para clientes y accionistas

Los casi 20.000 millones de beneficio no se trasladan automáticamente a mejores condiciones para todos los clientes. Los bancos compiten con más intensidad por hipotecas, nóminas y patrimonios elevados, pero la remuneración de muchas cuentas y depósitos sigue avanzando con una lentitud casi geológica.

Quienes buscan financiación pueden encontrar ofertas más agresivas, sobre todo en hipotecas para perfiles solventes. Al mismo tiempo, el precio del crédito bancario continúa por encima de los niveles anteriores a la escalada inflacionista. El banco gana más por cada cliente rentable y procura medir con lupa al que presenta mayor riesgo.

Para los accionistas, el escenario es más amable. Los beneficios elevados, la solvencia y una morosidad contenida permiten mantener dividendos y recompras de acciones. Parte del dinero vuelve así al inversor, mientras otra parte refuerza el capital para afrontar crisis, financiar adquisiciones o cumplir las exigencias regulatorias.

El sector también soporta el impuesto sobre el margen de intereses y las comisiones, además del impuesto de sociedades y otras aportaciones regulatorias. Las entidades sostienen que esa carga reduce su capacidad para conceder crédito; sus críticos recuerdan que los beneficios continúan batiendo récords. Ambos argumentos caben en la misma cuenta de resultados, aunque no se sienten en la misma silla.

El récord deberá pasar por la ventanilla de los resultados

La cifra conjunta impresiona: casi 20.000 millones ganados en seis meses, unos 110 millones diarios. Pero el dato merece una lectura menos apresurada. Una parte del crecimiento procede de operaciones extraordinarias, Santander concentra buena parte del incremento y Sabadell retrocede pese a la plusvalía prevista por TSB.

El negocio ordinario, aun así, conserva músculo. Los bancos prestan más, cobran comisiones, venden seguros, contienen la morosidad y aprovechan unos tipos de interés todavía favorables. La vieja oficina de mármol ha cambiado por una aplicación en el móvil, pero el principio básico permanece intacto: captar dinero a un precio y colocarlo a otro algo mayor.

Entre el 22 y el 31 de julio llegarán las cifras definitivas. Entonces se sabrá cuánto hay de récord estructural y cuánto de brillo contable. Hasta ese momento, los 19.960 millones representan una previsión muy sólida, no una sentencia grabada en piedra.