¿Por qué Robert Kiyosaki debe 1.200 millones de dólares y lo defiende?

Robert Kiyosaki, el autor de Padre rico, padre pobre, sostiene que está vinculado a una deuda de 1.200 millones de dólares. La cifra parece una broma especialmente cruel del capitalismo: el hombre que vendió decenas de millones de libros explicando cómo manejar el dinero aparece asociado a una montaña de préstamos de doce cifras. Pero la historia es bastante menos sencilla —y bastante más interesante— que la imagen de un gurú financiero arruinado.

Kiyosaki no debe personalmente esos 1.200 millones. El importe corresponde al endeudamiento acumulado en inversiones inmobiliarias realizadas con socios, con alrededor de 1.500 apartamentos detrás de buena parte de esas operaciones. Hay sociedades, préstamos y activos que generan alquileres. Dicho de otro modo: no estamos ante alguien que haya gastado 1.200 millones con una tarjeta de crédito, sino ante una estrategia construida precisamente alrededor de pedir prestado.

Y Kiyosaki no lo esconde. Al contrario. A sus 79 años convierte el tamaño de su deuda en parte de su personaje público y de una tesis que lleva décadas repitiendo: existe una diferencia radical entre endeudarse para consumir y hacerlo para comprar activos capaces de producir ingresos. La teoría funciona mientras los números acompañan. Cuando dejan de hacerlo, la música cambia bastante rápido.

Los 1.200 millones no son una deuda personal de Kiyosaki

El detalle cambia por completo la interpretación de la noticia. Robert Kiyosaki no figura como deudor individual por la totalidad de los 1.200 millones de dólares. Esa cifra representa el pasivo asociado a operaciones inmobiliarias realizadas junto con otros inversores y estructuradas mediante diferentes sociedades.

Kim Kiyosaki, su exmujer y socia empresarial durante buena parte de su trayectoria, ha explicado que gran parte de esa financiación está vinculada a edificios de apartamentos. Cada operación puede contar con inversores distintos, sociedades independientes, capital aportado por los socios y financiación bancaria.

De ahí que decir simplemente que Kiyosaki “debe 1.200 millones” requiera un asterisco conceptual bastante grande, aunque no haga falta ponerlo en un titular. El propio escritor ha contribuido a esa lectura espectacular porque lleva años exhibiendo la cifra como ejemplo de su filosofía financiera. Primero cae el piano desde el quinto piso; después llega la explicación contable.

Alrededor de 1.500 apartamentos detrás de la deuda

La lógica consiste en utilizar préstamos para adquirir inmuebles y pagar esa financiación con el dinero producido por las propias propiedades. En su caso, la estructura estaría relacionada con aproximadamente 1.500 viviendas, aunque no existe un desglose público completo que permita conocer la deuda individual atribuible a Kiyosaki dentro del conjunto.

Imaginemos un edificio valorado en 20 millones de dólares. Un inversor no necesita desembolsar necesariamente los 20 millones. Puede aportar una parte y financiar el resto. Si los alquileres cubren los gastos operativos, intereses, amortizaciones y todavía dejan un excedente, controla un activo mucho mayor que el capital que puso inicialmente.

Eso es apalancamiento financiero. Una expresión algo aparatosa para una idea sencilla: utilizar dinero prestado para aumentar el tamaño de una inversión y, con él, tanto las ganancias potenciales como las pérdidas.

Por qué Kiyosaki considera que esa deuda es “buena”

En Padre rico, padre pobre, publicado originalmente en 1997, Kiyosaki popularizó una división muy reconocible entre activos y pasivos. Según su planteamiento, un activo pone dinero en el bolsillo mientras que un pasivo lo saca. Es una simplificación contable, sí, pero tremendamente eficaz como mensaje.

Aplicado a los préstamos, el razonamiento resulta parecido. Pedir dinero para comprar un coche destinado únicamente al consumo sería, dentro de su esquema, deuda mala. Financiar un edificio cuyos alquileres pagan la hipoteca y generan beneficios sería deuda buena.

La distinción tiene fundamento económico, aunque es bastante más resbaladiza de lo que sugieren los libros de educación financiera. Una deuda no se vuelve inocua simplemente porque haya ladrillos detrás. El inmueble debe conservar suficiente valor, producir ingresos y soportar el coste de la financiación.

Kiyosaki asegura que obtiene ingresos procedentes de propiedades, petróleo, metales preciosos y otras inversiones. También ha situado públicamente sus ingresos alrededor de los 250.000 dólares mensuales, una cantidad expresada por él mismo que no debe confundirse automáticamente con beneficio neto disponible.

Apalancamiento, alquileres y refinanciación

Hay otra pieza importante. Cuando una propiedad aumenta de valor, su propietario puede utilizar ese incremento patrimonial como garantía para obtener nueva financiación. Supongamos que alguien compra un edificio por 10 millones y años después vale 15. Puede refinanciarlo o pedir dinero respaldado por el activo sin necesidad de venderlo.

Así obtiene liquidez y conserva la propiedad. La fórmula resulta especialmente atractiva para grandes inversores inmobiliarios porque permite seguir acumulando activos mediante capital ajeno. La deuda deja de ser solamente una obligación: se convierte en combustible para nuevas compras.

Ese es el juego que Kiyosaki lleva años defendiendo. Y juega con cifras que producen vértigo. El atractivo está en controlar mucho patrimonio aportando una fracción del capital; el precio es que los bancos, por supuesto, también ocupan una silla en la mesa.

El problema aparece cuando el apalancamiento gira en contra

La deuda amplifica los beneficios cuando las cosas marchan bien. También amplifica las pérdidas. No tiene preferencias ideológicas. Si un edificio comprado con mucha financiación aumenta de precio, el rendimiento sobre el dinero aportado por el inversor puede dispararse. Si cae su valor, ocurre justo lo contrario.

Pongamos un ejemplo sencillo. Un inversor aporta 2 millones para controlar un inmueble de 10 millones y financia los otros 8. Si el edificio sube hasta 12 millones, su patrimonio sobre esa operación puede crecer de manera espectacular. Si baja hasta 8 millones, la inversión inicial prácticamente puede evaporarse. La deuda bancaria sigue existiendo.

Ahí está el pequeño detalle que suele ocupar menos páginas en la literatura financiera. Un activo comprado con dinero prestado puede multiplicar la rentabilidad, pero también hace que una caída relativamente moderada del precio golpee con mucha más fuerza al capital del propietario.

Y existe otro riesgo: el flujo de caja. Los apartamentos necesitan inquilinos, mantenimiento, seguros, impuestos, reformas y gestión. Si los ingresos dejan de cubrir esas obligaciones y el servicio de la deuda, el inversor necesita aportar dinero adicional, renegociar préstamos o vender propiedades.

Las sociedades limitan riesgos, pero no hacen magia

Kiyosaki también utiliza sociedades independientes para estructurar inversiones inmobiliarias. En Estados Unidos es habitual recurrir a compañías de responsabilidad limitada, las conocidas como LLC, para separar proyectos y patrimonios.

La estructura permite que una inversión problemática no contamine necesariamente todas las demás. Es una especie de compartimento estanco financiero: si entra agua en un camarote, intentas evitar que se hunda el barco entero.

Pero una LLC no convierte una mala inversión en buena ni elimina automáticamente cualquier responsabilidad. Todo depende de cómo estén redactados los contratos, qué garantías respalden los préstamos y si existen avales personales. El edificio jurídico importa casi tanto como el edificio de hormigón.

El escritor ya conoce, además, lo que significa una bancarrota empresarial. En 2012, Rich Global LLC, una de las compañías vinculadas a sus negocios de formación, se declaró en bancarrota después de una disputa judicial que terminó con una importante indemnización a un antiguo socio comercial.

Aquella quiebra empresarial no equivalió a una bancarrota personal de Robert Kiyosaki. Es una diferencia esencial cuando se analiza la situación financiera de empresarios que distribuyen sus actividades entre distintas sociedades. La caída de una empresa no implica necesariamente que desaparezca el patrimonio privado de su propietario.

Kiyosaki siguió desarrollando negocios, publicando libros y explotando una marca que había alcanzado dimensiones globales. Padre rico, padre pobre supera los 44 millones de ejemplares vendidos y ha sido traducido a decenas de idiomas. El éxito editorial por sí solo habría convertido a su autor en un hombre extraordinariamente acomodado; él decidió construir alrededor del libro algo bastante mayor.

La paradoja de hacerse rico debiendo una fortuna

La historia funciona porque solemos medir la riqueza mirando una sola columna de la contabilidad. Deuda: 1.200 millones. Parece terrible. Pero una fotografía financiera solamente adquiere sentido cuando al otro lado aparecen los activos, ingresos, garantías y patrimonio neto.

Una empresa puede deber 100 millones y poseer bienes valorados en 500. Otra puede deber apenas 50.000 euros y no disponer del efectivo necesario para pagar la próxima cuota. El tamaño absoluto de una deuda, aislado del resto del balance, explica menos de lo que parece.

Por eso tampoco puede concluirse que Robert Kiyosaki esté arruinado. La información disponible apunta a una enorme estructura de financiación asociada a propiedades y socios, no a un agujero personal de 1.200 millones de dólares sin activos detrás.

Eso tampoco demuestra que el modelo sea seguro. Su salud financiera depende del valor real de las propiedades, el volumen y vencimiento de los préstamos, los tipos de interés, los ingresos de los alquileres y las condiciones contractuales. Sin las cuentas completas de cada sociedad resulta imposible establecer desde fuera cuánto patrimonio neto existe realmente bajo semejante montaña de deuda.

Ahí aparece la ironía, aunque no exactamente donde parecía. Robert Kiyosaki ha construido una carrera enseñando que los ricos utilizan el dinero de manera distinta a la mayoría. Su deuda multimillonaria, lejos de contradecir necesariamente ese discurso, es casi su expresión llevada al extremo.

El hombre de Padre rico, padre pobre no ha descubierto accidentalmente que está relacionado con 1.200 millones de dólares en préstamos. Quiere utilizar deuda, la convierte en financiación inmobiliaria y la presenta como una herramienta para acumular patrimonio en lugar de destruirlo.

La parte incómoda —esa que cabe peor en una frase motivacional— es que la misma herramienta corta hacia ambos lados. Mientras los activos producen suficiente dinero, mantienen su valor y los bancos refinancian las operaciones, una deuda gigantesca puede convivir con una gran fortuna. Cuando cualquiera de esas piezas falla, el mecanismo pierde elegancia muy deprisa.

La verdadera extravagancia de los 1.200 millones, por tanto, no es que un gurú financiero esté endeudado. Es que Kiyosaki considera esa deuda parte de su modelo de riqueza. Una contradicción solo en apariencia y una demostración bastante gráfica de que, cuando las cifras alcanzan cierto tamaño, deber dinero y tener dinero pueden vivir tranquilamente en la misma habitación.