¿Cómo ha logrado AMD superar el billón de dólares gracias a la IA?

AMD ha cruzado por primera vez la barrera del billón de dólares de capitalización bursátil, impulsada por una fuerte subida de sus acciones y, sobre todo, por la expectativa de que se convierta en uno de los grandes proveedores de la infraestructura necesaria para la inteligencia artificial. La compañía estadounidense entra así en un territorio reservado a muy pocas empresas y se suma al reducido grupo de fabricantes de semiconductores que han alcanzado semejante valoración.

No ha ocurrido de la noche a la mañana, aunque Wall Street tenga esa curiosa costumbre de comprimir años de transformación industrial en unas cuantas horas de negociación. AMD lleva meses creciendo con fuerza en procesadores para servidores, aceleradores de IA y centros de datos, mientras ensancha su negocio desde los chips individuales hacia sistemas completos para grandes instalaciones informáticas. Sus ingresos del segundo trimestre de 2026 alcanzaron un récord de 11.536 millones de dólares, un 50% más que un año antes.

AMD entra en el club del billón de dólares

Las acciones de Advanced Micro Devices se dispararon el 21 de septiembre y marcaron nuevos máximos históricos. Durante la sesión llegaron a situarse por encima de los 600 dólares por título, suficiente para colocar el valor de mercado de AMD por encima del billón de dólares, es decir, un millón de millones según la escala numérica utilizada en España.

La dimensión del salto se entiende mejor mirando unos meses atrás. AMD acumula una subida espectacular durante 2026, muy superior a la registrada por los principales índices tecnológicos estadounidenses. Es una diferencia enorme incluso para un sector, el de los semiconductores, acostumbrado últimamente a gráficos que parecen dibujados con regla y bastante cafeína.

El movimiento tampoco fue exclusivamente suyo. Otras compañías del sector avanzaron con fuerza durante la misma sesión y el dinero volvió a inclinarse hacia las empresas vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial, después de varios meses en los que los inversores habían empezado a examinar con más lupa el gigantesco gasto de las tecnológicas en centros de datos.

Los centros de datos explican buena parte del salto

Debajo de la euforia bursátil hay cifras empresariales bastante tangibles. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos de la división de centros de datos de AMD alcanzaron 6.700 millones de dólares, frente a los 3.200 millones del mismo trimestre del año anterior. El crecimiento fue del 107%.

Ese negocio representó aproximadamente el 58% de todos los ingresos trimestrales de AMD. La compañía atribuyó buena parte del avance a la fuerte demanda de sus procesadores EPYC y de las GPU Instinct MI350, utilizadas para cargas de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. El beneficio neto trimestral, mientras tanto, ascendió a 2.297 millones de dólares.

La transformación resulta importante porque durante décadas AMD fue conocida principalmente por su pugna con Intel en procesadores para ordenadores personales. Esa batalla continúa, pero el premio gordo se ha trasladado. Los grandes grupos tecnológicos están gastando cantidades extraordinarias en la capacidad informática necesaria para entrenar y ejecutar modelos de IA, y cada nuevo servidor necesita mucho más que una GPU.

OpenAI, Meta y Anthropic entran en la ecuación

AMD ha intentado aprovechar ese cambio construyendo un ecosistema que abarque GPU, CPU, redes, software y sistemas completos para centros de datos. Es un paso decisivo: Nvidia lleva años demostrando que en inteligencia artificial no basta con vender un buen procesador; importa también todo lo que lo rodea.

En octubre de 2025, AMD y OpenAI anunciaron un acuerdo para desplegar 6 gigavatios de GPU de AMD durante varios años y generaciones de producto. El primer gigavatio, basado en la familia Instinct MI450, estaba previsto para comenzar a desplegarse durante la segunda mitad de 2026.

La lista ha seguido creciendo. Meta anunció planes para desplegar hasta 6 gigavatios de aceleradores Instinct, mientras Anthropic acordó utilizar hasta 2 gigavatios de GPU MI450 dentro de sistemas AMD Helios, con el primer gigavatio previsto para la primera mitad de 2027. AMD también comprometió una inversión estratégica de hasta 5.000 millones de dólares en Anthropic.

Son acuerdos que permiten entender por qué los mercados han cambiado su percepción sobre la empresa. AMD ya no intenta únicamente vender chips alternativos a los de Nvidia. Busca convertirse en uno de los proveedores capaces de suministrar infraestructura de IA a escala industrial.

Nvidia sigue muy lejos pese al récord de AMD

El billón de dólares impresiona, pero conviene colocar la cifra sobre la mesa adecuada. Nvidia continúa en otra dimensión bursátil: su valoración supera ampliamente la de AMD y conserva una posición dominante en el mercado de aceleradores para inteligencia artificial.

También mantiene un ecosistema de software construido durante años. AMD, por tanto, no ha destronado a Nvidia. Lo que ha conseguido es algo distinto y bastante relevante: convencer a una parte creciente del mercado de que existe espacio para un segundo gran proveedor de computación para IA.

La estrategia de la compañía presidida por Lisa Su pasa precisamente por reducir esa distancia. AMD ha acelerado el lanzamiento de sus aceleradores Instinct y del sistema Helios, una plataforma a escala de rack que integra GPU, procesadores EPYC, redes y software. OpenAI, Microsoft, Meta, Anthropic y otros grandes clientes tecnológicos aparecen ya vinculados a diferentes despliegues de su tecnología.

AMD también gana terreno a Intel

La inteligencia artificial no explica por sí sola la historia. Los modelos necesitan aceleradores para realizar enormes cantidades de cálculos, pero también servidores convencionales capaces de alimentar, coordinar y gestionar esas cargas.

Ahí entran los procesadores EPYC de AMD. La creciente demanda de CPU utilizadas junto a las GPU en servidores dedicados a inferencia —la fase en la que un modelo ya entrenado responde y ejecuta tareas— ha permitido a AMD seguir ganando terreno en un mercado donde Intel fue durante décadas la referencia casi indiscutible.

Es una ventaja nada menor. Cada nuevo centro de datos de IA arrastra detrás procesadores, memoria, almacenamiento, redes, sistemas de refrigeración y cantidades descomunales de electricidad. La fiebre de la inteligencia artificial no vende únicamente GPU: está renovando prácticamente toda la arquitectura informática de los grandes centros de datos.

Qué significa realmente que AMD valga un billón

La cifra puede prestarse a confusión. Que AMD tenga una capitalización bursátil superior al billón de dólares no significa que posea esa cantidad en efectivo, ni que facture un billón, ni que alguien haya pagado esa suma por comprar la compañía.

La capitalización se obtiene multiplicando el precio de una acción por el número de acciones en circulación. Si la cotización sube, también lo hace el valor atribuido por el mercado al conjunto de la empresa. Es, en buena medida, una valoración de las expectativas sobre sus beneficios futuros.

Y ahí aparece la otra cara del récord. Cuanto más alto cotiza una compañía, mayor es lo que los inversores esperan de ella. AMD se mueve con una valoración que incorpora bastante crecimiento futuro. Si las ventas de chips de IA, los grandes contratos o los márgenes decepcionan, esas expectativas pueden corregirse con la misma rapidez con la que se construyeron.

El verdadero examen empieza después del billón

AMD ha pasado de perseguir a Intel en los procesadores de PC a sentarse en la mesa donde se decide buena parte del futuro de la computación. El salto bursátil refleja ese cambio: los centros de datos son ya su principal motor, sus GPU Instinct han conseguido clientes de primera fila y la compañía está construyendo sistemas completos para competir por contratos que hace pocos años parecían territorio casi exclusivo de Nvidia.

El billón de dólares funciona como una fotografía espectacular de ese momento, pero no como una meta definitiva. Wall Street está valorando una parte importante del crecimiento que AMD promete para los próximos años. A partir de aquí, los récords importarán menos que algo bastante más prosaico: cuántos sistemas consigue entregar, cuánto dinero generan y qué porcentaje del gigantesco negocio de la inteligencia artificial logra arrancar a sus rivales.