Unicaja gana 503 millones y rebasa su meta anual en septiembre

Unicaja obtuvo un beneficio neto de 503 millones de euros entre enero y septiembre de 2025, un 11,5% más que en el mismo periodo del año anterior. La cifra ya rebasa los 500 millones que el plan estratégico 2025-2027 fijó como meta para todo el ejercicio, de modo que el grupo alcanzó ese umbral antes de cerrar el tercer trimestre. El resultado refleja una combinación de ingresos financieros, comisiones, control de costes y menor presión de algunos cargos que afectaron a las cuentas de 2024.

La diferencia entre el beneficio acumulado y el objetivo anual es relevante, pero no significa que la entidad haya terminado el año ni que el resultado de los nueve primeros meses pueda trasladarse automáticamente al conjunto del ejercicio. Los ingresos y gastos bancarios pueden variar en el último trimestre. Lo que sí muestran las cuentas publicadas es que Unicaja llegó a septiembre con una rentabilidad más alta, un volumen de negocio de clientes en expansión y una morosidad inferior a la de un año antes, tres señales que ayudan a explicar el avance.

Un objetivo anual alcanzado antes de terminar el ejercicio

El plan estratégico aprobado en febrero contemplaba un beneficio de 500 millones de euros para 2025. Al presentar 503 millones acumulados hasta septiembre, Unicaja superó esa referencia con tres meses todavía por contabilizar. Frente a los 451 millones obtenidos en los nueve primeros meses de 2024, el incremento fue de 52 millones, equivalente al 11,5%. El dato no solo mide cuánto ganó el banco: también permite observar cómo se transformaron sus ingresos y sus costes durante un periodo de cambios en los tipos de interés.

Un beneficio neto es el resultado que queda después de contabilizar los ingresos, los gastos, las provisiones y los impuestos. Por eso, su crecimiento no depende de una única partida. En este caso, la evolución del negocio ordinario convivió con una comparación anual menos condicionada por el gravamen temporal a la banca que impactó en 2024. La reducción de ese efecto extraordinario mejora la comparación, aunque no explica por sí sola el resultado: también aumentaron las comisiones y el margen bruto, mientras la morosidad y los activos improductivos retrocedieron.

La entidad comunicó además un ROTE del 12,3%, cuatro puntos porcentuales por encima del nivel de un año atrás. Este indicador mide la rentabilidad sobre el capital tangible y, en las cifras presentadas por el banco, está ajustado por el exceso de capital. No equivale al beneficio total ni describe por sí solo la evolución de cada línea de negocio, pero sirve para valorar cuánto rendimiento obtiene la entidad en relación con sus recursos propios. Junto con el resultado neto, dibuja un ejercicio de mayor rentabilidad, aunque todavía sujeto a la evolución del último trimestre.

El margen financiero y las comisiones sostienen las cuentas

El margen de intereses alcanzó los 1.117 millones de euros entre enero y septiembre. Esa partida recoge, de forma simplificada, la diferencia entre lo que el banco ingresa por los préstamos y otros activos financieros y lo que paga por los depósitos y otras fuentes de financiación. La cifra descendió un 3,5% interanual, una evolución que muestra que el aumento del beneficio no vino de un crecimiento de este margen en términos absolutos. El resultado se entiende mejor al mirar a la vez los costes, las comisiones y el resto de ingresos.

Los ingresos por intereses bajaron un 14,2%, hasta los 1.766 millones de euros, mientras los gastos por intereses se redujeron un 28%, hasta los 649 millones. La diferencia entre ambas partidas explica el margen de 1.117 millones. El movimiento es coherente con el cambio en los tipos oficiales del dinero: los bancos reciben menos por determinados préstamos cuando se revisan sus condiciones, pero también pueden pagar menos por el ahorro de sus clientes. El ritmo de ajuste no tiene por qué ser idéntico en ambos lados del balance, y en este periodo la caída del coste de financiación fue más intensa.

Las comisiones netas sumaron 392 millones de euros, un 2,8% más que un año antes. Con este avance y la aportación de otros ingresos, el margen bruto subió un 3,5%, hasta los 1.573 millones. Esta es una medida más amplia que el margen de intereses: reúne los ingresos principales del negocio antes de descontar gastos de administración y otros costes. La mejora ayuda a explicar por qué el beneficio pudo crecer incluso con una reducción del margen financiero, y por qué la actividad de gestión de fondos y servicios a clientes ganó peso en las cuentas.

Los gastos de administración aumentaron un 5,2%, hasta los 642 millones de euros. Aun así, la ratio de eficiencia se mantuvo en el 45,2%. El indicador compara los costes de explotación con los ingresos que los generan: cuanto menor es, menos gasto requiere obtener cada euro de ingreso. No implica que los costes hayan disminuido —en este caso crecieron—, sino que el banco conservó una relación estable entre ingresos y gastos. El margen de explotación se situó en 862 millones, un 2,2% más, antes de que las provisiones y los deterioros terminaran de configurar el resultado previo a impuestos.

Más ahorro gestionado y un avance destacado de los fondos

El volumen de negocio de clientes creció un 2,1% durante el año y los recursos administrados llegaron a 104.030 millones de euros a septiembre, un 3,5% más que en el mismo mes de 2024. De ese total, 93.976 millones correspondían a clientes minoristas, con un aumento interanual del 2,9%. La evolución combina distintas formas de ahorro, desde depósitos bancarios hasta fondos y otros productos que se gestionan para los clientes, pero que no se contabilizan del mismo modo que el dinero depositado en una cuenta.

Los recursos fuera de balance y los seguros avanzaron un 12,6%. Dentro de ese grupo destacaron los fondos de inversión: su patrimonio creció un 23,8% en doce meses y superó los 16.000 millones de euros. En los nueve primeros meses del año registraron suscripciones netas por 2.339 millones, más del doble que en el mismo periodo de 2024. Las suscripciones netas reflejan la diferencia entre el dinero que entra en estos productos y el que sale; por tanto, el dato apunta a nuevas aportaciones, además de posibles cambios en la valoración de las inversiones.

El crecimiento de los fondos llevó la cuota de mercado de Unicaja en este segmento al 9%, según los datos de Inverco incluidos en la información de referencia. No todos los productos de ahorro evolucionaron igual: los fondos de pensiones bajaron un 1% interanual, hasta 3.693 millones, aunque crecieron un 0,8% en el trimestre. En los depósitos, los saldos a la vista aumentaron un 2,7%, hasta rozar los 53.000 millones, mientras los depósitos a plazo descendieron un 19,3%, hasta menos de 9.500 millones. La bajada de los tipos puede reducir el atractivo de las imposiciones a plazo cuando disminuye la remuneración disponible.

La entidad también informó de que Unicaja Asset Management esperaba cerrar 2025 con más de 13.000 millones de euros en patrimonio administrado y más de 2.200 millones en suscripciones netas. Se trata de una previsión de la gestora, no de un resultado ya alcanzado a septiembre. La compañía proyectaba un crecimiento del 25% interanual en activos y un aumento superior al 40% en suscripciones netas. La distinción importa: las cifras acumuladas del banco hasta el tercer trimestre describen resultados observados, mientras esas cantidades corresponden a expectativas para el cierre del año.

El crédito crece con diferencias entre empresas y hogares

La inversión crediticia performing, que recoge los préstamos considerados en situación normal de pago, ascendió a 47.047 millones de euros. El crecimiento fue del 1,5% respecto al cierre de 2024, aunque la comparación con septiembre del año anterior arroja un avance más moderado, del 0,2%. Esta diferencia responde al punto de partida elegido para medir la evolución: una cifra puede subir desde diciembre y, al mismo tiempo, quedar casi estable frente al mismo mes del año previo. En el tercer trimestre, además, el saldo se redujo un 2,3% respecto al trimestre anterior.

La composición del crédito revela ritmos distintos. Los préstamos a las administraciones públicas aumentaron un 9,3% interanual, hasta los 4.974 millones de euros. El crédito a empresas cayó un 2,4% respecto a septiembre de 2024, hasta los 9.790 millones, y el concedido a particulares bajó un 0,3%, hasta los 32.282 millones. Sin embargo, frente al inicio de 2025, los préstamos a empresas crecieron un 2%, con impulso del sector promotor e inmobiliario y de las grandes compañías. La fotografía depende, por tanto, de si se observa la comparación anual o la evolución desde diciembre.

El consumo destacó dentro de la financiación a hogares, con un crecimiento del 8,4%, mientras el crédito a empresas aumentó un 2% en el periodo señalado por la entidad. Unicaja concedió 8.917 millones de euros en nuevos préstamos durante los nueve primeros meses de 2025, incluidos 2.185 millones en hipotecas a particulares. La nueva producción no debe confundirse con el saldo total de crédito: los préstamos concedidos durante el periodo se suman a una cartera que también registra amortizaciones, vencimientos y cambios en la actividad de sus clientes.

Esta distinción ayuda a entender por qué puede haber un volumen elevado de nuevas operaciones sin que el saldo agregado crezca al mismo ritmo. Una parte de los nuevos préstamos sustituye financiación que se devuelve o vence, y otros segmentos pueden avanzar mientras algunos retroceden. En las cuentas de Unicaja, el consumo y los préstamos a empresas aparecen entre los focos de dinamismo, frente a una evolución más plana del crédito a particulares en conjunto. Son líneas relevantes porque el plan estratégico había situado ambos negocios entre sus prioridades de crecimiento.

Menos activos dudosos y capital por encima de los requisitos

La tasa de morosidad bajó al 2,2%, frente al 2,8% registrado un año antes, y se mantuvo en el mismo nivel que en el trimestre precedente. El descenso indica que una proporción menor de la cartera de crédito estaba clasificada como dudosa. También disminuyeron un 24,6% los activos improductivos, conocidos como NPAs, que incluyen créditos dudosos y activos adjudicados, entre otros elementos. Estos indicadores aportan contexto al beneficio: una cartera con menos problemas de cobro puede reducir la necesidad de reservar recursos para cubrir pérdidas potenciales.

La cobertura de los activos dudosos se situó en el 74%, mientras la cobertura total de los NPAs alcanzó el 75,4%. En el caso de los activos adjudicados inmobiliarios, la cobertura fue del 77,6%, según los datos publicados para el periodo. La cobertura representa los recursos contabilizados para absorber posibles pérdidas asociadas a esos activos; no significa que todos los impagos estén resueltos ni que el riesgo haya desaparecido. El descenso de los saldos problemáticos y el mantenimiento de coberturas elevadas son dos señales complementarias, que deben leerse junto con la evolución de los préstamos y las condiciones económicas.

En solvencia, el capital CET1 se situó en el 16,2%, ocho puntos porcentuales por encima de los requisitos regulatorios según la información de la entidad. La ratio de capital total alcanzó el 20,2%. Estas medidas comparan el capital disponible con los riesgos asumidos y permiten valorar el colchón financiero del banco frente a pérdidas inesperadas. Una solvencia holgada no equivale a ausencia de riesgos, pero sí indica que el grupo mantiene recursos por encima de los mínimos exigidos. El exceso de capital también es una variable que los bancos ponderan al decidir cómo equilibrar crecimiento, resiliencia y remuneración a sus accionistas.

La posición de liquidez se mantuvo igualmente elevada: la ratio LCR fue del 295% y la NSFR, del 159%. La primera evalúa la disponibilidad de activos líquidos de alta calidad para responder a salidas de fondos durante un periodo de tensión; la segunda compara la financiación estable disponible con la que se considera necesaria para el perfil de activos y operaciones del banco. Son indicadores regulatorios con funciones diferentes, no medidas intercambiables. En conjunto, capital y liquidez completan la lectura de unas cuentas que no dependen solo del beneficio trimestral, sino también de la capacidad de sostener la actividad y absorber cambios adversos.

La banca sostenible también entra en el balance de actividad

Durante el tercer trimestre, Unicaja lanzó una línea de financiación sin intereses ni comisiones dirigida a familias, pymes y agricultores afectados por los incendios forestales en España. La iniciativa forma parte de las medidas de banca responsable comunicadas por la entidad. El dato describe una actuación concreta de apoyo financiero, aunque la información disponible no detalla el volumen total concedido ni el número de beneficiarios. Esa falta de cifras impide medir su alcance agregado, pero permite distinguir el anuncio de la línea de los resultados cuantificados para otras áreas del negocio.

En los nueve primeros meses del año, el banco redujo un 28% su exposición a sectores intensivos en carbono y elevó un 17% la nueva producción sostenible. Además, el 71% de los fondos se encontraba clasificado bajo criterios ambientales, sociales y de gobernanza, conocidos como ESG. Estas métricas se refieren a aspectos diferentes: una mide la exposición a determinados sectores, otra la financiación sostenible generada y otra la proporción de fondos encuadrada en esos criterios. Considerarlas por separado evita presentar el conjunto como un único indicador de impacto.

La deuda senior verde representaba el 58% del total y la entidad informó de que había evitado 81.000 toneladas de emisiones de dióxido de carbono. La cifra de emisiones depende de los criterios de cálculo empleados, por lo que su interpretación exige atender a la metodología y al periodo de referencia, aspectos que no se detallan en los datos disponibles. Aun con ese límite, la información muestra que Unicaja incorpora objetivos climáticos tanto a su financiación como a la composición de algunos instrumentos de deuda y productos de inversión.

La educación financiera es otra de las líneas de actividad descritas. El proyecto Edufinet había beneficiado a más de 35.000 personas durante el año mediante 841 sesiones formativas, y sus contenidos sumaban más de 10 millones de visualizaciones en redes y pódcast. Estas cifras miden asistencia y alcance digital, no necesariamente cambios en los conocimientos o hábitos de quienes participaron. Aun así, muestran la escala que había adquirido el programa y completan un trimestre en el que la entidad combinó resultados financieros, expansión de servicios y compromisos sociales.

El resultado supera la meta, pero el año aún no está cerrado

Los 503 millones acumulados colocan a Unicaja por encima de la referencia de beneficio establecida para todo 2025, pero el dato corresponde únicamente a los nueve primeros meses. La diferencia entre beneficio neto y margen de intereses ayuda a leer el resultado sin simplificarlo: el margen financiero bajó, mientras crecieron las comisiones y el margen bruto; a la vez, la entidad mantuvo su ratio de eficiencia, redujo la morosidad y elevó la rentabilidad sobre el capital tangible. No hay una sola palanca detrás del avance, sino una combinación de negocio y balance.

La evolución futura dependerá de cómo se comporten los tipos de interés, los ingresos por servicios, los costes y la calidad del crédito, factores que pueden moverse en direcciones distintas. Los datos disponibles no permiten anticipar por sí solos el beneficio final del ejercicio ni confirmar que el ritmo de crecimiento vaya a mantenerse. Sí ofrecen una imagen concreta a septiembre: una entidad que ya alcanzó su objetivo anual de beneficio, con más recursos gestionados y fondos de inversión en expansión, pero con diferencias notables entre segmentos de crédito y con un margen de intereses menor que un año antes.